Привіт!
Це знову “that’s what she said”, ньюзлеттер, який є вашою двотижневою дозою усього про web3. Минулого разу ми обговорювали походження Ethereum: як юний Віталік розчарувався в обмеженнях Bitcoin, написав whitepaper і запустив те, що стало другим блокчейном. Ми торкнулися смарт контрактів, ETH, токенів ERC-20 та перших кроків переходу від PoW до PoS (якщо пропустили статтю, обов'язково прочитайте ії!).
Сьогодні занурюємося глибше. Говоримо про ICO бум, що прославив (і скандально прославив) Ethereum, громадянську війну, яка розколола спільноту надвоє, повну історію переходу Ethereum від майнінгу, і проєкти, які реально будують це все зараз.
Наливайте недільну каву — і поїхали!
🫰 The ICO Gold Rush
Минулого разу ми згадували, що програмованість Ethereum спровокувала ICO бум між 2017 і 2018 роками. Давайте розберемося, що це насправді означало, бо це було хаотично, захопливо і просто неймовірно.
ICO — це Initial Coin Offering, тобто первинна пропозиція монет. Уявіть краудфандингову кампанію, але замість торбинки з логотипом чи листівки з подякою інвестори отримували цифрові токени. Ці токени нібито представляли майбутню корисність у проєкті, що будувався: доступ до платформи, права на управління чи якусь іншу функцію. Оскільки ERC-20 зробив створення токена надзвичайно простим, будь-хто з whitepaper'ом і Telegram-групою міг його запустити.
У результаті між 2017 і 2018 роками понад 2 000 продажів токенів зібрали разом більш ніж $10 мільярдів. Лише за перші три місяці 2018 року ICO залучили $6,3 млрд — більше, ніж за весь 2017-й. Ethereum став майданчиком для запуску цілої нової категорії фінансування.
Проєкти, які справді мали значення:
- EOS: Найбільше ICO в історії. Block.one зібрав $4 мільярди протягом річного продажу токенів для фінансування EOS — блокчейну-конкурента, розробленого, щоб бути швидшим і масштабованішим за Ethereum. EOS обіцяв обробляти мільйони транзакцій на секунду та позбутися газових комісій. Проєкт привернув колосальну увагу й не менш колосальну критику. SEC зрештою оштрафував Block.one на $24 мільйони за проведення незареєстрованого продажу цінних паперів. EOS так і не виправдав очікувань і здебільшого зник з радарів, але залишається знаковою подією в ICO-історії суто завдяки масштабу залученого капіталу.
- Telegram (TON): Месенджер, яким ви, мабуть, користуєтесь, у 2018 році зібрав $1,7 мільярда від великих приватних інвесторів на побудову власного блокчейну — Telegram Open Network. Задум був амбітним: криптоекосистема, вбудована безпосередньо в застосунок із сотнями мільйонів користувачів — миттєві платежі, децентралізоване сховище, смарт контракти, — все доступне прямо з чат-інтерфейсу. SEC зупинив проєкт до запуску, класифікувавши токени TON як незареєстровані цінні папери та зобов'язавши Telegram повернути інвесторам $1,2 мільярда і сплатити штраф $18,5 млн. У 2020 році проєкт було скасовано. Але є продовження: відкритий код не помер разом із ним. Незалежна спільнота розробників підхопила роботу, відбудувала мережу й перезапустила її як TON (The Open Network). Telegram зрештою теж повернувся. Сьогодні TON глибоко інтегрований у Telegram, підтримуючи платежі, вбудований гаманець і зростаючу екосистему міні-застосунків, якими користуються мільйони.
- Tron (TRX): Заснований Джастіном Саном у 2017 році, Tron зібрав близько $70 мільйонів у своєму ICO, пообіцявши побудувати децентралізований інтернет для розваг і обміну контентом, відкинувши платформи на кшталт YouTube та Spotify як посередників. Tron був суперечливим із самого початку: у його whitepaper'і знайшли запозичення з інших проєктів, а Джастін Сан став одним із найбільш поляризуючих персонажів у крипті — відомим не менше своїми маркетинговими витівками, ніж технічними здобутками. Попри критику, Tron вижив і масштабувався. Він став одним із найпопулярніших блокчейнів для переказів USDT завдяки низьким комісіям і досі має велику активну базу користувачів.
- Polkadot (DOT): Заснований Ґавіном Вудом — одним із перших співзасновників Ethereum і людиною, яка написала його першу робочу реалізацію, — Polkadot зібрав $145 мільйонів у своєму ICO 2017 року. Ключова ідея — інтероперабельність: замість десятків ізольованих блокчейнів, які не можуть між собою спілкуватися, Polkadot мав стати «блокчейном блокчейнів», що дозволяє різним мережам взаємодіяти і ділитися безпекою. Технічно амбітний та добре профінансований, Polkadot запустив мережу у 2020 році, залучив серйозний інтерес розробників і побудував екосистему з'єднаних ланцюжків — парачейнів. Він залишається одним із найбільш технічно переконливих альтернатив Ethereum.
- Filecoin (FIL): Одне з найочікуваніших ICO тієї епохи, Filecoin зібрав $257 мільйонів у 2017 році — тоді один із найбільших продажів токенів. Ідея була справді новаторська: децентралізована мережа зберігання даних, де будь-хто з вільним місцем на жорсткому диску може здавати його в оренду, а тому, хто потребує сховища, — платити в FIL, не покладаючись на Amazon Web Services чи Google Cloud. До запуску пройшло три роки (мережа запустилась у 2020-му). Сьогодні Filecoin функціонує як одна з найбільших децентралізованих мереж зберігання, хоча масове поширення відстає від первісного хайпу.
- Brave Browser (BAT): Один із небагатьох справжніх ICO-успіхів. Brave — браузер з акцентом на конфіденційність — зібрав $35 мільйонів менш ніж за 30 секунд у 2017 році. Його Basic Attention Token (BAT) мав перевернути цифрову рекламу з ніг на голову: замість того, щоб платформи збирали ваші дані й клали гроші собі в кишеню, Brave безпосередньо платить користувачам у BAT за перегляд реклами. Відтоді Brave виріс до понад 70 мільйонів щомісячних активних користувачів, а BAT залишається одним із найбільш функціональних утилітарних токенів: ICO-проєкт, який зробив саме те, що обіцяв.
- Chainlink (LINK): Зібрав відносно скромні $32 мільйони у своєму ICO 2017 року — майже непомітно на тлі дев'ятизначних зборів навколо. Сьогодні це один із найважливіших елементів інфраструктури в усьому блокчейн-просторі: домінуюча oracle-мережа, що з'єднує смарт контракти з реальними даними. Цінові фіди, погодні дані, результати спортивних подій, фінансові ринкові дані — Chainlink доставляє все це в блокчейн, децентралізовано.
То чому ICO бум важливий для Web3?
Тому що він профінансував ціле перше покоління крипто-інфраструктури. Попри шахрайства, провалені проєкти та санкції SEC, ICO-гроші оплатили протоколи й застосунки, які досі працюють. ICO-ера також змусила крипту подорослішати. Регуляторна увага штовхнула галузь до більш структурованих механізмів залучення коштів.
⚡ Ethereum Classic
Нагадаю, що таке хард форк: він відбувається, коли блокчейн змінює свої правила настільки радикально, що вузли зі старим програмним забезпеченням більше не можуть спілкуватися з вузлами, що працюють на новій версії. З цього моменту мережа розколюється на два окремі блокчейни — два набори правил, дві історії і дві спільноти. Зазвичай одна мережа стає домінуючою, а інша поступово згасає або залишається нішевою альтернативою, але інколи розкол стосується чогось набагато більшого, ніж технологія.
Форк Ethereum/Ethereum Classic — один із найсуперечливіших форків в історії web3, і стався він не через технічне оновлення, а через філософську кризу.
У 2016 році проєкт The DAO зібрав понад $150 мільйонів в ETH від більш ніж 18 000 інвесторів — на той час одна з найбільших краудфандингових кампаній в історії. The DAO був децентралізованим венчурним фондом: інвестори об'єднували ETH, голосували за розподіл коштів і ділили прибуток.
Потім хакер знайшов вразливість у смарт контракті The DAO і скористався нею, щоб вивести близько 3,6 мільйона ETH — на той час близько $50 мільйонів, але за пізнішими стандартами — мільярди. Для масштабу: приблизно 5% усього ETH в обігу було вкрадено в одній атаці.
Спільнота постала перед вибором:
- Варіант А: Нічого не робити. Блокчейн незмінний. «Код — це закон», і якщо код це дозволив — значить, так і є. Інвестори втрачають гроші, але принцип незмінного реєстру зберігається.
- Варіант Б: Хардфорк. Відкотити блокчейн до стану до злому, повернути вкрадені кошти і по суті зробити вигляд, що нічого не сталося.
Основні розробники Ethereum на чолі з Віталіком Бутеріним обрали Варіант Б. Більшість майнерів і користувачів погодилися. Блокчейн було розгалужено, злом — скасовано, а постраждалі отримали свій ETH назад. Але не всі погодилися з таким рішенням.
Меншість спільноти Ethereum відмовилася переходити на нову мережу. Вони вважали, що зміна блокчейну (навіть для виправлення крадіжки) — це зрада всього, чому блокчейн мав слугувати. Вони продовжили підтримувати оригінальну, незмінену мережу. Вона стала Ethereum Classic (ETC).
Філософський розкол актуальний і сьогодні:
- Ethereum (ETH): «Дух закону важливіший. Мережа служить своїм користувачам, і іноді людям потрібно втрутитися, щоб запобігти катастрофічній несправедливості».
- Ethereum Classic (ETC): «Код — це закон. Незмінний реєстр — це і є вся суть. Як тільки ви починаєте редагувати історію, ви знищуєте те, що робить блокчейн відмінним від усього іншого».
Ethereum Classic — по суті клон Ethereum до блоку 1 920 000, де мережі розійшлися. Обидві підтримують смарт контракти і dApps. Але ETC пішов зовсім іншим шляхом після розколу:
- Proof of Work: Коли у 2022 році Ethereum перейшов на алгоритм Proof of Stake, Ethereum Classic зберіг консенсус Proof of Work. Це привернуло майнерів, які більше не могли майнити ETH і потребували місця, куди перенаправити своє обладнання.
- Фіксований обсяг: На відміну від Ethereum, ETC має жорсткий ліміт — загалом існуватиме приблизно 210,7 мільйона монет. Подібно до моделі Bitcoin, ETC проходить «п'ятикратне зменшення» кожні п'ять мільйонів блоків, що зменшує винагороду за майнінг приблизно на 20% кожні два роки.
- Менша екосистема: ринкова капіталізація ETC станом на середину 2024 року становила близько 3,78 мільярда доларів. Екосистема Ethereum значно перевершує її. Більшість розробників, протоколів DeFi та інституційних коштів спрямовуються до ETH, а не до ETC.
ETC має віддану базу прихильників-ідеалістів та стабільну спільноту трейдерів, але ніколи навіть близько не підходив до того, щоб кинути виклик домінуванню Ethereum. Цей форк був заявою про принципи, а не конкурентною стратегією.
💪 Ethereum's Move to PoS
У першій статті ми згадували, що Ethereum перейшов з Proof of Work на Proof of Stake. Але повна історія того, як це відбулося, варта детальної розповіді, адже це зайняло роки, включало кілька фаз і стало однією з найскладніших міграцій інфраструктури в історії технологій.
Як ви пам'ятаєте, Proof of Work (PoW) змушує майнерів змагатися, розв'язуючи енергоємні математичні завдання. Переможець додає наступний блок і отримує нагороду. Це надійно, але дорого. На піку мережа Ethereum споживала стільки електрики, скільки невелика країна, а складність майнінгу встановлювала жорстку стелю для кількості транзакцій, які могла обробити мережа.
Proof of Stake (PoS) замінює майнерів валідаторами. Замість спалювання електрики валідатори блокують ETH як заставу («стейкають» його). Вони випадково обираються для пропозиції нових блоків пропорційно до суми стейку. Якщо хтось поводиться нечесно, він втрачає стейк (слешинг). Безпека тримається на економічній зацікавленості, а не на грубій обчислювальній потужності.
Перехід відбувався у чотири фази:
Фаза 0: Beacon Chain (грудень 2020)
Ethereum не міг просто натиснути на перемикач. Йому потрібне було безпечне місце для побудови та тестування нової системи, поки стара продовжує працювати. Саме для цього існувала Фаза 0: запуск Beacon Chain — абсолютно нового PoS-блокчейну, що працював паралельно з існуючою мережею Ethereum, не торкаючись її. Beacon Chain запустився 1 грудня 2020 року. Він не обробляв транзакції користувачів і не замінював основну мережу. Його завдання було вужчим і фундаментальнішим: координувати валідаторів, керувати стейкінгом і довести, що PoS-рівень консенсусу може стабільно працювати у масштабі.
Фаза 1: Шардинг (2021–2022)
Початкове бачення Фази 1 передбачало повний шардинг — розбиття блокчейну Ethereum на 64 паралельні мережі (шарди), кожна з яких обробляє транзакції одночасно. На практиці Фаза 1 суттєво еволюціонувала по мірі уточнення роудмапу. Команда зрозуміла, що Layer 2 ролапи — мережі, які обробляють транзакції поза основним ланцюжком і пакетами повертають їх в Ethereum, — вже вирішують проблему масштабування швидше, ніж можна побудувати шардинг. Тому замість поспішного впровадження повного шардингу Ethereum переорієнтувався на «danksharding» — більш цільову версію, розроблену спеціально для здешевлення ролапів.
Фаза 1.5: The Merge (вересень 2022)
Спочатку названа «з'єднанням», ця фаза стала відома просто як The Merge — і це була головна подія. Після майже двох років паралельної роботи Beacon Chain оригінальний PoW Ethereum був з'єднаний із PoS Beacon Chain. Дві системи, що працювали паралельно, стали єдиною. Майнінг повністю припинився. Естафету взяли валідатори.
Результати були негайними і значними:
- Енергоспоживання: Енергоспоживання Ethereum за одну ніч знизилося приблизно на 99,95%. Мережа, яка колись за споживанням електроенергії могла змагатися з цілими країнами, тепер працює на стандартному комп'ютерному обладнанні.
- Випуск: Кількість нових ETH, що випускаються щодня, знизилася приблизно на 90%. У поєднанні з механізмом спалювання комісій EIP-1559 (який назавжди знищує частину кожної транзакційної комісії) пропозиція Ethereum стала дефляційною в періоди високої активності мережі.
- Модель безпеки: Атака на мережу PoS вимагає придбання та стейкінгу понад 50% усіх застейкованих ETH, а потім знищення цього величезного стейкінгу, коли атака буде виявлена. З економічної точки зору це, по суті, є недосяжним.
- Основа масштабованості: PoS відкрив двері для наступної хвилі оновлень, включаючи шардінг та подальші вдосконалення взаємодії рол-апів з базовим шаром.
З технічної точки зору, The Merge став видатним досягненням. Активна мережа вартістю понад 200 мільярдів доларів перенесла весь свій механізм консенсусу без простоїв, втрати даних або того, щоб хоч один користувач помітив, що його транзакції поводяться інакше. Критики, які називали це неможливим, виявилися неправі.
Фаза 2: The Surge (триває)
Фаза 2 — яка в дорожній карті Ethereum тепер називається «The Surge» — це етап, на якому продовжується історія масштабування. Мета полягає в тому, щоб різко збільшити пропускну здатність Ethereum: з приблизно 15–30 транзакцій на секунду в мережі mainnet сьогодні до потенційно понад 100 000, коли ролапи та шардінг будуть повністю інтегровані.
Ключовою віхою тут є EIP-4844, також відомий як «proto-danksharding», який був запущений у березні 2024 року. Він запровадив новий тип зберігання даних під назвою «blobs» — тимчасові, дешевші слоти даних, розроблені спеціально для того, щоб ролапи розміщували свої пакети транзакцій. Негайний ефект був вражаючим: комісії в мережах L2, таких як Arbitrum та Optimism, майже за одну ніч знизилися на 80–90%.
Повний данкшардінг — коли Ethereum стає високопаралельним шаром доступності даних, спеціально створеним для ролапів — все ще перебуває на стадії розробки. Але архітектура чітка, напрямок визначений, і кожне оновлення наближає нас до мети.
🏆 Top Projects in the Ethereum Ecosystem
Ethereum — це інфраструктурний рівень, але його значення полягає в тому, що все будується саме на його основі. Ось проєкти, які формують екосистему:
- Uniswap: Запущений у 2018 році Гайденом Адамсом — інженером-механіком без попереднього досвіду програмування, який вивчив Solidity з нуля після звільнення з роботи — Uniswap є найбільшою децентралізованою біржею (DEX) на Ethereum. Традиційні біржі використовують ордербуки: покупці та продавці вказують свої ціни, і угода відбувається, коли вони збігаються. Uniswap повністю замінив це на автоматизованих маркет-мейкерів (AMM) — пули ліквідності, що фінансуються звичайними користувачами (ми поговоримо про це детальніше в наступних статтях). Uniswap обробив сотні мільярдів доларів та надихнув ціле покоління протоколів DeFi. Його токен управління, UNI, дозволяє власникам голосувати за оновлення протоколу. Він залишається основою децентралізованої торгівлі токенами на Ethereum.
- Aave: Проєкт Aave розпочав свою діяльність у 2017 році під назвою ETHLend як протокол пірингового кредитування. У 2020 році він змінив назву та перезапустився як Aave, перетворившись на платформу кредитування на основі пулів ліквідності та ставши одним із визначальних проєктів DeFi. Концепція проста: кредитори вкладають криптоактиви в пули ліквідності та отримують відсотки. Позичальники надають заставу та отримують під неї позики. Усе регулюється смарт контрактами. Aave також став піонером «флеш-позик» — позик без застави, які необхідно взяти та повернути в рамках однієї транзакції. Вони звучать дивно, але дозволили створити цілу категорію складних стратегій DeFi. З загальною заблокованою вартістю (TVL) у мільярди, Aave є одним із найпопулярніших протоколів кредитування у всьому криптопросторі.
- Chainlink: Chainlink управляє децентралізованою мережею операторів вузлів, які отримують, перевіряють і передають зовнішні дані до смарт контрактів на Ethereum (та десятках інших блокчейнів). Заснований у 2017 році, Chainlink зараз є провідним рішенням для оракулів у криптосфері. Основні протоколи DeFi, такі як Aave, Synthetix та десятки інших, покладаються на цінові фіди Chainlink. Без нього значна частина DeFi просто не працювала б.
- Arbitrum & Optimism: Основна мережа Ethereum є дорогою. У години пікового навантаження навіть простий обмін токенами може обійтися у 20–100 доларів комісій за газ. Це головна проблема зручності використання мережі, і рішенням є технології другого рівня (L2). І Arbitrum, і Optimism є «оптимістичними ролапами» — вони обробляють транзакції поза Ethereum, об'єднують сотні з них у пакети та відправляють стислі партії назад до основної мережі. Результат: та сама безпека Ethereum, але комісія за транзакції часто становить менше кількох центів.
Arbitrum, створений Offchain Labs, лідирує у просторі L2 з найбільшою загальною заблокованою вартістю серед усіх мереж Layer 2. Його дружнє до розробників середовище привабило великі протоколи, включаючи Uniswap, Aave і навіть Robinhood та BlackRock.
Тим часом Optimism став основою для «Superchain» — концепції декількох взаємопов'язаних мереж L2, які використовують один і той самий базовий технологічний стек. Наприклад, блокчейн Base від Coinbase побудований на OP Stack від Optimism. - MetaMask: MetaMask — це ворота до всієї екосистеми Ethereum. Саме через нього звичайні користувачі взаємодіють з Uniswap, Aave, Arbitrum, ринками NFT та іншими децентралізованими додатками (dApp). Для більшості людей MetaMask — це «криптовалюта на Ethereum» так само, як Chrome — це «Інтернет». MetaMask еволюціонує з гаманця у повноцінну фінансову платформу — з такими функціями, як власний стейблкоїн та картка, що діє у торговельних точках Mastercard по всьому світу.
Key Takeaways
- ICO бум 2017–2018 років зібрав понад $10 мільярдів і профінансував перше покоління web3-інфраструктури, але також привернув масову регуляторну увагу та хвилю санкцій SEC за незареєстровані продажі цінних паперів.
- Ethereum Classic (ETC) народився з філософської суперечки після злому The DAO у 2016 році. ETC зберіг оригінальний, незмінений блокчейн. Ethereum виконав форк, щоб скасувати злом. Обидві мережі існують і сьогодні.
- Перехід Ethereum з Proof of Work на Proof of Stake відбувся поетапно: Beacon Chain запустився у грудні 2020 року, а The Merge завершив перехід у вересні 2022-го, скоротивши споживання енергії на 99,95%.
- Мережі Layer 2, такі як Arbitrum та Optimism, вирішують проблему газових комісій Ethereum, обробляючи транзакції поза мережею і пакетами відправляючи їх назад в основну мережу, значно знижуючи вартість і зберігаючи безпеку.
- Найактивніші проєкти Ethereum сконцентровані в інфраструктурі: гаманці (MetaMask), масштабування (Arbitrum, Optimism), оракули (Chainlink) і DeFi-примітиви (Uniswap, Aave).
Final Thought
Епоха ICO була хаотичною. Злом DAO став справжньою кризою. Перехід на алгоритм Proof of Stake зайняв на кілька років більше, ніж хтось міг передбачити. Проте Ethereum все ще існує. Він обробляє понад мільйон транзакцій щодня. Це основа більшості глобальних DeFi-сервісів. На ньому працюють тисячі активних децентралізованих додатків (dApps). Найбільші світові компанії з управління активами будують свої рішення на його базі. Мережі другого рівня (Layer 2) роблять його достатньо доступним для щоденного використання.
Ethereum дійшов до цього не без труднощів. Він дійшов до цього так, як це буває з найважливішими речами: через суперечки, невдачі, важкі вибори та спільноту, яка була достатньо впертою, щоб продовжувати будувати незважаючи ні на що.
Якщо ви дізналися щось нове сьогодні, поділіться цим. Розкажіть своїй спільноті. Нумо поширювати знання і розвиватися разом.
На цьому все, нормі. Наступного разу ми поговоримо про стейблкоїни. Готуйтесь!
Cookies She Left Behind
Якщо ви хочете глибше зануритися в цю тему, я також рекомендую ознайомитися з наступними матеріалами:
- What is an ICO? від Whiteboard Crypto
- Ethereum 2.0 Upgrades Explained від Whiteboard Crypto